在经历了2次“投票门”事件后，双汇发展重组终于柳暗花明又一村，公司昨日公布了重组方案，公告显示双汇集团及其关联方将向双汇发展注入339.4亿元资产，在资金的帮助下，双汇发展收纳了集团公司所有与屠宰与加工肉制品相关的资产(丛采购、生产到销售)，实现肉类加工业务整体上市。

　　今日，在经历了8个月的停牌后，双汇发展复牌即涨停，股价达到54.43元。华泰证券、招商证券、国泰君安等多家机构认为，此次重组将使双汇发展成为真正意义上的世界猪头龙头企业奠定扎实基础，公司将在未来一年内有望实现股价翻番，目标价位有望达到100元，而更为乐观的估计是未来六个月内股价就将飙升到90元。

　　重组将使实际控制人发生改变

　　根据重组方案，双汇发展的实际控制人将发生变更，将由罗特克斯变更为双汇管理层及相关企业员工控股的兴泰集团。实际控制人的变动使得公司管理层利益进一步与流通股股东利益一致,有助于促进公司长期的发展。本次实际控制人的变更将触发要约收购,收购人确定本次要约价格为56元/股。

　　公司拟发行价格50.94元/股,发行股份数量为6.32亿股,包括向双汇集团发行的6.13亿股以及向罗特克斯发行的0.19亿股。发行后公司的总股本将增至12.38亿股。

　　经初步估算,本次交易拟注入资产预估值约345.9亿元,拟置出资产预估值约17.2亿元,按照公司对注入资产利润的测算,2009年、2010年预测分别为12.62亿元、18.76亿元,PE分别为27.4,18.2倍。

　　重组将有利于公司减少关联交易

　　重组前双汇发展对集团2009年关联采购额约为166.81亿元,占上市公司总收入的67%,关联销售约为25.82亿元,按重组后合并计算,备考2009年关联采购将降低为26.61亿元,关联销售为13.03亿元,不及当年上市公司销售额的10%。公司肉类产业链均置入上市公司,包括饲料、养殖、屠宰、肉制品、辅料、动力、包装印刷、商业连锁、技术中心;集团则经营物流、蛋白、生化、软件等能够独立于主业、面向外 部市场的其他产业,做到主辅清晰,分工明确。公司此次将双汇物流置出上市公司,应是有意将其打造成食品物流的重要平台。

　　招商证券认为重组将大幅减少关联交易,产业链脉络更清晰，重组完成后公司2011年的盈利有望冲击40亿元,以目前食品饮料行业龙头企业的估值水平,双汇将成为大众化食品中首家市值千亿的企业。

　　目标价格有望冲击100元

　　在双汇发展公布重组方案后，不少机构认为其股价有望实现翻番。长江证券认为短期而言,由于关连交易的解决和资产注入的增厚,股份公司的盈利能力在摊薄之下依然增长明显。中期来看，双汇发展在全国33个省市建有200多个销售分公司,采用发达国家“冷链生产、冷链运输、冷链销售、连锁经营”的现代流通模式,“纵横国内、辐射海外”的营销网络,形成了对市场的强大掌控能力。今年公司有望实现31亿净利润,2011年40亿净利润的预测较为稳健;对应的市值有望达到1200亿,股价将有可能冲击100元。