兴业证券发布报告，认为房价物价短期回调是正面迹象，但猪肉价格出现反弹是近期的一个主要风险，对物价仍需保持警惕。

　　兴业证券也同时指出，从汇丰PMI初值、韩国9月前20天出口以及水泥钢铁等高频数据来看，基本面仍在向下。

　　地产商的现金流状况逐步改善，如果地产商加快拿地，意味着资金将以土地款的形式流回地方政府，成为基建项目的资本金来源，则不排除在未来1-2个月内看到投资增速回升的“小浪花”。

　　节后的两周应该是资金价格相对较为宽松的时间窗口。但资金流入中国的意愿并不强烈，外汇占款流出的格局仍无法打破，意味着节后资金宽松是阶段性的。

　　1)基本面仍在向下。

　　2)房价物价短期回调是正面迹象，但对物价仍需保持警惕。

　　3)地产商加快拿地可能激起短期内投资回升的“小浪花”。

　　4)节后两周是资金相对宽松的窗口。

　　5)但高贬值预期意味着节后资金宽松是阶段性的。

　　6)回购利率期限结构平坦化，与央行操作和银行自身调整有关。