【导语·中国畜禽网】随着内地《乳企兼并重组细则》将出台，主要聚焦提高企业进入门坎、及提升行业集中度，料有利内地乳企进行整合。内地乳制品市场持续增长，市场亦关注食品安全问题，导致奶价有持续上升压力。　　

　　基本面：集团为内地*乳牛畜牧企业，现拥有22个牧场，饲养约17.8万头乳牛。截至2013年6月底止，集团牛奶总销售额24.8亿元人民币，按年增长47.9%，纯利 3.24亿元人民币，倒退18.7%，主因是期内融资成本急升一倍，但集团的投资已处于后期阶段，今年将停止进口小乳牛，开始自行配种，逐步削减乳牛的资本开支。由于中国居民收入及消费水平增加，对健康及食品安全更加关注，因此对高端优质原奶的需求亦增加。内地乳制品市场持续增长，市场亦关注食品安全问题，导致奶价有持续上升压力。

　　催化剂：随着内地《乳企兼并重组细则》将出台，主要聚焦提高企业进入门坎、及提升行业集中度，料有利内地乳企进行整合；另外，集团今年第4季向蒙牛售出的原奶价格，按年提升达11%，将有助现代牧业提升盈利表现。

　　估值：市场预期集团未来两年每股盈利年复合增长29%，现相当于2014年预测市盈率约12.9倍，估值已回落至过去3个月的交易区间底部，同时仍较本港上市同协业平均20倍的估值折让超过30%。

　　技术走势：股价沿着去年7月底至今的上升通道运行，加上14日RSI跌至近超卖区，MACD信号线「熊差」持续收窄，有利股价回升，建议趁低吸纳。