行情回顾

　　上周，鸡蛋1501期价探底回升，期价虽然下探阶段性低点4402一线，但部分多头开仓情绪渐浓，期价在周五上涨幅度较大，一度上探至4588一线，不过因为现货正在连续下跌，且跌幅逐渐放大，导致多头上攻延续性不强，但鸡蛋目前确实处于较低位置，空头打压力度亦较弱，最终JD1501合约收于4556元/500kg，较上周下跌44元/500kg。周度持仓量略有下降，较前一周减少22930手，至17.05万手。

　　要点分析

　　1、主销区略涨，但产区跟张不足

　　上周全国主产区褐壳鸡蛋延续前一周的跌势，且跌速加快，周初日均价4.95元/斤，周内跌幅4.65%;周均价4.85元/斤，环比跌幅3.77%。上周跌价幅度*的是华东地区，日均价累计跌幅5.71%，主要原因是前一周起山东多地已有存货，相比于其他产区，经销商出货压力偏大。因需求下滑，历年中秋过后蛋价均呈快速下跌走势，而今年中秋过后蛋价跌速较慢，蛋价居于历年最高位。上周随着十一假期的逐渐临近，终端走货有放缓迹象，各环节担忧情绪渐起，减少采购量，故而全国各地蛋价进入下行通道。除了需求的减少，业内恐慌情绪蔓延，无疑扩大了此次蛋价的跌幅。

　　上周三大主销区蛋价呈下跌走势，周初日均价5.29元/斤，周内跌幅4.91%；周均价5.18元/斤，环比跌幅4.43%。其中北京褐壳鸡蛋批发价周初5.06元/斤，周内跌幅4.55%；上海上周跌幅*，周初接货价5.25元/斤，周内跌幅5.90%；广东周初5.46元/斤，周内跌幅4.21%。临近国庆节，食品厂和学校对鸡蛋需求量减少，加上新开产的小鸡逐渐增多，鸡蛋供需基本正常，但市场需求疲软，走货受阻，产区蛋价一路下跌。销区受产区影响，走货不畅，蛋价大幅走低。经销商心态谨慎，随进随销，多观望后市行情走势。

　　2、上游鸡苗行情稳定

　　上周商品代鸡苗行情维持稳定，10月份山东省海兰褐鸡苗主流成交价2.60-2.80元/羽，高价3.00元/羽，利润率为8.33%-16.67%。但父母代种鸡场种蛋孵化率仅为30%-50%，个别大中型企业在70%-80%，生产企业经营压力较大。下游养殖户心态普遍较谨慎，主要原因有：商品蛋价格持续走低，后期恰逢流感高发期，饲料成本增加。据了解，山东、河北等集中产区大型企业有扩产计划，但对整体鸡苗需求量拉动作用有限。因商品蛋价格缺乏上涨动力，预计11月鸡苗行情以稳为主，低价成交较多。

　　3、下游淘汰鸡行情有望下跌

　　上周华北地区淘汰鸡价格先跌后稳，河北海兰褐棚前价周初5.40-5.50元/斤，周内跌幅1.81%-1.85%；山西海兰褐棚前价周初5.40-5.50元/斤，周内跌幅1.89%-3.57%。受蛋价下滑影响，养殖户淘鸡意向增加，市场货源充足，经销商出货压力加大，行情走低。华东淘汰鸡价格窄幅下滑为主，山东海兰褐农贸市场主流棚前价周初5.50-5.60元/斤，周内跌幅3.57%-3.64%；江苏海兰褐农贸市场主流棚前价周初5.50-5.60元/斤，周内跌幅2.7%；安徽海兰褐农贸市场主流棚前价周初5.60元/斤，周内跌幅1.79%；浙江周内海兰褐农贸市场主流棚前价5.50-5.60元/斤，行情相对稳定。市场货源状况好转，但下游需求偏弱，食品厂冻品走货不畅，上周采购意向偏弱。卓创预计下周淘汰鸡价格仍有下行风险，空间在0.20元/斤左右，局部地区有望跌破5.00元/斤大关。

　　操作策略

　　目前产区行情持续低迷，内销不畅，外销受阻，鸡场有少量存货，经销商心态不乐观。销区市场到货正常，走货依旧不顺，短线行情难稳。预计周末全国蛋价继续下跌，下跌空间0.05-0.10元/斤。技术上，鸡蛋1501期价呈现低位反弹走势，但由于现货仍处于弱势，即便多头拉涨情绪渐浓，但现货走势下跌加速必然阻碍多头拉涨的积极性，建议投资4600附近介入短线空单，目标位4480元/500kg。