从年后开始，尿素行情开启了下跌模式，4月初开始，部分地区跌幅加大。据金联创数据显示，4月19日，山东小颗粒成交在1370-1460元/吨，均价较4月初下跌10.44%，较2017年以来高点下跌17.25%；不过与去年同期相比，价格仍高五个百分点。尿素的持续性走低，加重了复合肥市场观望情绪，更增加了夏季肥的操作难度。

　　尿素跌势何时了？

　　尿素层层跌破市场预期，以山东小颗粒尿素来讲，由起初的1480-1500元/吨，下降至1450元/吨，再到1400元/吨，现低端已破此线，对于尿素究竟还有跌多少？更多人是持观望态度。从目前影响的尿素走势因素来看，利好方面主要体现在减产。据悉从本周开始，山东、河南、山西等地部分尿素企业开始限产，据金联创统计，4月18日尿素的装置开工率在59%，较上周下滑4.64%，预计近期还将有部分企业限产。不过从企业限产的时间来看，部分在15-20天，部分还处于待定状态。利空方面主要体现在需求面欠佳，包括复合肥行业开工不足，原料采购分散、量小。据金联创统计，目前主要复合肥企业的装置平均开工率不足五成，较去年同期低近十个百分点；同时从原料采购进度来看，多以销定料，部分采购频率降低至一周一采，甚至更短。不过夏季肥走货多不及去年同期的一半，局部甚至才三分之一，虽玉米种植面积有所减少，需求量有一定下滑，但还是尚有一定刚性需求，预计后期部分企业的装置开工率将会有所回升。后期尿素的关注点是装置的开工负荷和下游的需求进展。

　　夏季肥该如何是好？

　　众所周知，夏季肥以高氮类为主，氮肥的风吹草动对其影响较大，尤其是其行情的不断下跌，不仅加大了复合肥企业的定价难度，也打压了经销商备货积极性。虽从2月底开始，陆续有企业出台夏季肥预收政策、价格，召开订货会等，但推进普遍欠佳，部分虽表示收款尚可，但发货也多不及往年。原料价格的下跌，不断推动市场价格重心的下移，但主要企业在前期高成本原料及为保障客户利益背景下，价格调整相对谨慎，而小企业多跟随原料走势调整，现大、小企业在高氮肥方面价格差拉大明显。

　　那在原料不稳定背景下，高氮肥该如何是好呢？现已进入了4月下旬，距离基层玉米用肥仅1个多月，经销商备货意向已明显增强，对于前期收款较好的企业来讲，也许维持保底、联储联销政策仍为不错的选择，但需要指明的是这个保底不是指自己企业的价格，而是指市场的大趋势、主流价格或者是公正第三方提供的价格。而对于预收欠佳的企业为市场份额、为资金，就需根据原料、市场行情适时出台新价了，因为农产品价格欠佳、肥料价格竞争激烈，经销商及下游对高端的价格接受还是比较有限，毕竟原料已下滑较多，行业利润低已是常态。

　　目前，尿素跌势有减缓迹象，局部还有所反弹，但能否就此反转，还待观察。复合肥市场观望气氛不减，预计行情或稳中局部走软概率大，尤其是对于部分偏离市场较多的产品仍有走低的风险，但多数产品或将企稳运行；另因夏季肥前期走货不多，随着备肥时间的缩短，预计近期开始走货将逐步改善。