据统计，2017 年我国共生产草甘膦50.48 万吨，2016年为50.51 万吨，产量基本持平，以年平均有效产能78 万吨计算（（年初有效产能+年末有效产能）/2），行业平均开工率达到64.7%。其中，2017 年大厂产量为43 万吨，小厂产量为7.5 万吨，2016 年大厂与小厂产量分别为44.6 万吨和5.9 万吨，小厂的产量占比由2016年的11.7%提高到2017 年的14.9%，也验证了行业景气上行周期中，小厂出货量及开工率均在上行。

　　草甘膦行业开工率追踪： 2018 年06 月，草甘膦行业平均开工率75.4% （-4.9 ppt.，月环比，下同），TTM 开工率66.4%（-0.1 ppt.）。大厂（产能在5 万吨及以上的企业）开工率80.0%（-8.3ppt.），TTM 开工率增加至72.6%（+0.0 ppt.）；小厂开工率55.4%（+4.3 ppt.），TTM 开工率增加至45.0%（-0.2 ppt.）。

　　草甘膦价格维持稳定，价差进一步扩大。目前草甘膦价格为27500 元/吨（95%原粉华东地区价格）。甘氨酸价格回落至13700 元/吨，IDAN 价格上涨至13000 元/吨，黄磷价格维持15400 元/吨，草甘膦企业生产成本小幅下降。2018 年6 月草甘膦华东市场均价为27433 元/吨，相比上年同期增加38.7%，月均价环比上涨7.8%。

　　2018 年草甘膦行业将维持较高景气度。草甘膦行业洗牌进展顺利，供求关系正在发生逆转，价格反弹时产能不会大规模释放，开工率提升将是主要的供给增量，而小厂出货量及开工率的波动性，是草甘膦价格周期波动的主要驱动力。目前草甘膦开工率已处历史高位，2018 年行业几乎没有新增产能，仅江西金龙预计新增3 万吨，其他均不确定性较大，需求方面，受全球转基因作物耕种面积持续增长以及国际制剂厂商补库存的影响，草甘膦需求仍在增长，预计2018 年草甘膦供应仍偏紧。另一方面，环保真正对草甘膦产业链产生约束在甘氨酸，环保持续高压下，甘氨酸有望从“去产量”到“去产能”，供给缩减下价格将维持高位，从而对草甘膦成本形成强有力的支撑。