临近7月下旬，国内尿素市场呈现出预料之中的需求疲软状态。一方面表现为工厂新单乏力，另一方面则是经销商在抛售清仓后的谨慎观望，尿素销售压力愈发明显。以往年情况对比来看，同期的工业需求通常会在农业用肥结束后构成新的支撑，为尿素价格托底。然而年内的环保政策未见松懈，胶板行业开工水平同比下滑一半，对原料尿素需求较为有限。下游复合肥采购尿素只谓差强人意，难以形成有效的购买力。

　　放眼后市，农业夏季用肥结束，尿素主产区动辄1850~1900元/吨的报价显然偏高。农资经销商在短暂的暂定价操作后，或选择与工厂联储联销，以此回避高价尿素风险，或选择议价买断，但其心理价位恐怕暂时难以被工厂接受。至于下游工业方面，环保压力不减，胶合板行业自不必多讲，复合肥企业7月底至8月原料采购也被指因主要生产高磷肥或对尿素需求有限，且存在被小氮肥品种替代的情况。以现阶段情况看，至少到8月初，国内尿素市场均将处于需求疲软期。

　　随着内需被看空，尿素价格自6月底至7月中旬也呈现出轮动下滑态势，且调价方式多为“猛降”，回想这段时期东北尿素价格150~200元/吨的跌幅仍不免心有余悸。况且，本周（7月16日）再添爆料，河南某厂火运外发价跌至1800元/吨，与一个周末前的价格相比，下调80~100元/吨；山西某厂万吨以上的火运外发价降至1750元/吨，而这80元的跌幅同样是周末两天的事。另外，几乎是一同时间收到内蒙、陕西厂家的调价计划。

　　对此，笔者只惋惜于尿素企业对利润空间的不“珍惜”。6月下旬，笔者曾提到，当时1900~1950元/吨的尿素主流价格对工厂而言意味着250~300元/吨生产利润，可谓几年以来的高水准。但也许是考虑到后市需求低迷带来的恶劣竞价环境，又或是顾忌成本面给下游厂商带去的议价参标过低，更可能是对周边市场份额的争取，促使跌价步伐愈发坚定。总而言之，当前尿素降价参标普遍参考1650元/吨的煤头企业生产成本以及1700元/吨以下的国际市场接轨价。而如此当前齐头并进的大幅调价或将引发市场恐慌。

　　印度招标确定将在本周（7月16~22日）揭晓，此前还表现轻松的贸易商在看到国内尿素大跌苗头时，心态不乏转变。

　　事实上，以贸易商立场来看，一旦国内尿素出厂价降至1650~1700元/吨，便可能操作280美元/吨的离岸价进行出口。近两周国际尿素市场止涨盘整，但并未引起看空，毕竟外媒评估7~8月国际市场时，给出了货源偏紧的评级。以致多数尿素供给国继续关注印标，而我国港口也传伊朗货发至烟台，业内猜测到货多半是在为印标做准备，想必贸易商未能料到内销跌价之快，否则也不会舍近求远了，但这也不影响其后期对国内出口货源的考虑。

　　综上所述，国内夏季农业用肥基本已结束，加之工业需求跟进不足，业内关注的尿素行业开工率虽维持55%的水平，依然视为低位，但难违需求更快萎缩给市场带来的看空氛围。当前内需断档无须争论，后续复合肥以及工业采购尚不明朗。随着印标临近以及国内跌价“先行者”有望与国际市场接轨，国内厂商以及贸易商渐能寻得容易被业内认可的托底参标。预计尿素行情下旬维持跌势，7月底主产区尿素出厂报价或跌至1800~1850元/吨，低端外发成交价1700~1750元/吨。