美国农业部发布最新的国际农产品供给和需求月度评估报告（WASDE）所展示的利空因素正对美豆价格以及国内豆粕价格造成负面影响。8月WASDE月度供需报告出炉后，CBOT美豆价格当夜大跌42.6美分，连盘豆粕周一开盘大跌接近百点。

　　利空因素明显的情况下，后期国内豆粕价格将怎么走？

　　卓创资讯资深分析师王文深认为，判断未来行情需要依据具体的数据变动。应该看到，这次报告最主要的亮点就是美豆的单产和库存。

　　首先，从单产层面看，美豆2018/19年度的单产从48.5蒲式耳/亩上调至51.6蒲式耳/亩。从过去20年历史来看，本次报告单产上调幅度为历史之最。而在过去20年间，8月份的月度报告中，有6次是在7月报告基础上调增了单产预估，在这6次中，9月报告中有5次继续上调单产。

　　其次，在库存方面，考虑到贸易纠纷以及丰产的双重压力后，此次报告将美豆的期末库存大幅上调2.05亿蒲式耳至7.85亿蒲式耳，创历年之最。值得关注的是，其实早在今年6月的季度报告中，库存增长的趋势就非常明显，不过彼时并未引起市场过多注意。

　　王文深认为，上述超预期的利空也将继续打压未来美豆价格。从CBOT美豆的持仓看，市场减仓避险影响下，预计偏空的态势仍将延续。

　　从国际大豆市场看，在2017/18年度产量方面，无论是总量还是美中巴阿，产量均维稳，*值得关注的变化时对于中国2017/18年度的大豆需求再度从7月的9700万吨下调至9600万吨。

　　而在2018/19年度产量方面，报告预计南美大豆产量将持稳，但美国产量从1.17亿吨上调至1.25亿吨，从而带动全球大豆产量预估上调761万吨至3.67亿吨。全球的期末库存在中国新年度9500万吨预期持稳下，也和美豆库存呈同样趋势，数值达到史上最高的1.06亿吨。

　　WASDE对美豆价格产生影响的同时，也影响了国内豆粕价格。王文深指出，从日线走势看，目前国内豆粕M1901大幅回落，短期触顶明显，豆粕或受影响暂时走弱。不过，从周度走势看，整体仍旧在上升趋势中，并没有跌破下方支撑，或仍有接近80点的上涨空间。

　　卓创资讯分析师甄亚男也分析指出，虽然豆粕现货市场供需格局整体利空，但是近段时间在油厂自身榨利不佳的形式逼迫下，现货市场挺价心态仍较明显。未来影响豆粕市场的因素主要还是中美贸易关系、油厂榨利不佳、美国大豆主产区干旱等外部因素对现货价格的拉涨作用仍然存在。预计在这些因素的影响下，豆粕价格在8月中旬还能保持强势。