随着棉副旺季行情的推进，油厂开工逐步攀升至相对高位。

　　卓创资讯分析师许亚婷指出，目前内地主产区油厂装置开工维持高位、平稳。另外，国庆节初期，新疆轧花厂集中生产，棉籽稳步上量，助推旺季行情加速。节后归来，新疆地区油厂逐步恢复生产，市场操作氛围相对积极。当前市场棉籽货源质量趋稳，货源供给充实，油厂原料采购方面几无压力。当前处于传统旺季中，油厂开工率或持续维持高位。

　　然而，并非全然好消息。许亚婷指出，近期受美豆出口低于预期拖累，美盘价格大幅回落，豆粕期货价格跟随接连出现走弱，现货价格继续随盘下调。而市场近日中美炒作偃旗息鼓，消息面尚未有明确利多释放下，饲料市场高位松动，拖累棉粕现货成交。

　　据卓创方面调查了解，目前大部分油厂手握棉粕订单，合同发货为主，合同价走货参考3200~3250元/吨。但伴随下游接货心态谨慎、棉粕需求收窄，棉粕新单价格略有疲软，现货下滑至3160~3180元/吨。虽棉粕出现小幅回调，但就本年度行情来说仍处于相对高位，短线或在震荡消息中有窄幅整理预期，由于油厂挺粕心态偏强，预计走弱空间或较有限。

　　不过，与之相比，其他棉副产品正承受更多压力。

　　许亚婷分析道，油脂市场方面，因马棕榈油出口疲软，及美盘走低，豆油连盘表现偏弱，豆油国内商业库存处于历史高位，现货价格震荡偏弱。相关产品难有明确利好释放，棉油成交亦难有好转，下游需求放量有限。在油厂挺粕心态牵制下，棉油上行支撑不足，或暂偏弱势整理。

　　而棉壳及短绒，在需求跟进偏缓背景下，后市心态依旧观望主导。棉壳及短绒市场方面，下游按需拿货，市场刚需交投主导，现货难有明显反弹。棉壳现货供应较为宽松，下游食用菌养殖户随用随买主导。部分新疆油厂棉壳期货预售价格偏低，侧面反映出对棉壳后市信心不足，暂不建议商企囤货，后期或仍有探底可能。短绒市场需求面放量偏缓，终端开工率迟迟难有上行，冬季供暖期开启后，开工率或有偏低位整理预期，长线需求难有跟进表现，短绒缺乏反弹支撑。

　　近日北疆雨雪天气，或稍有影响疆内棉籽质量及货源发运。年前出疆运费维持上行态势下，内地油厂原料收购压价空间或相较有限，内地棉籽依旧存在黄曲霉超标问题，收购意向难有提升。本年度油厂挺粕心态表现偏强，但仍重点关注中美贸易关系变化。