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今年上半年，草甘膦价格出现了一波小幅反弹，一方面是由于春耕启动，另一方面是上游成本推动的作用。07-08年的暴利时代导致草甘膦行业产能大幅扩张，目前国内产能约为50万吨/年，实际处于生产状态的产能仅30万吨/年左右。而受金融危机、转基因作物种植面积减少、南美洲干旱等因素影响，草甘膦需求已经进入理性时期，虽然不及其他化工行业收缩严重，但过度扩张带来的产能暴增，已经导致了供过于求的局面，短时期内难以恢复。目前草甘膦的价格已经下探到了20500元/吨左右，而农民工返乡潮过后，农民可能会用手工除草代替除草剂，从而降低草甘膦等除草剂的需求，再加上之前的扩张造成的产能过剩，我们认为，草甘膦价格还有在低位振荡。
但相对于产能严重过剩的草甘膦而言，其他类型的农药需求受金融危机影响相对较小，尤其是精胺等具有垄断地位的产品，相对于08年仍然能够维持稳定的增长。
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