证监会发审委2009年第118次会议11月2日召开，安徽司尔特肥业股份有限公司的首发申请未获通过。

　　据上证报披露，相关行业研究员表示，司尔特肥业在历史上屡次以注册资本为基数，转让公司股权，这或许是证监会否决公司IPO申请的主要原因。“当中有可能涉及到相当丰厚的利益。”

　　招股说明书显示，公司系由有限公司整体变更设立。有限公司成立于1997年11月5日，由中化化肥[4.15 3.49%]、安徽农资、宁国农资共同出资组建。中化化肥占比43%；安徽农资占比42%；宁国农资占比15%。

　　2007年4月25日，安徽农资将所持的3.85%转让给宁国农资之后，宁国农资实现了对司尔特的全资控股。在完成了宁国农资对司尔特的全资控股之后，司尔特开始了改制，由有限公司转变为股份公司。

　　招股说明书显示，2007年8月宁国农资按照注册资本分别向长江投资[9.38 -1.57%]、金国清、楼江转让所持有的司尔特25.00%、7.40%、4.10%的股权。此后，同意长江投资向田三红转让所持有司尔特5%的股权。研究员强调说明，“长江投资公司成立于2007年7月24日，正处于司尔特改制前夕。这不得不令人产生疑虑，长江投资是否就是专门为了受让司尔特25%股权设立的新公司。”