长青股份(002391,股吧)作为国内除草剂子行业领先企业，可更大程度地分享行业增长带来的利润。

　　作为专业化的农药原药和制剂生产企业，长青股份（002391.SZ）十分重视新产品的研发投入和技术工艺，已发展成为细分农药领域的龙头企业。公司行业地位突出，收入及利润逐年稳步快速增长。

　　长青股份主营农药原药和农药制剂的生产和销售，致力于为中国农业生产提供多样化、质优价廉、对环境友好的绿色农药产品，是国内主要农药生产商之一。公司产品包括杀虫剂、除草剂、杀菌剂共三大系列20种原药61个制剂品种。

　　截至2009年12月，长青股份拥有原药生产能力6500吨/年，制剂产能8000吨/年，在农药行业综合排名为前20位。其主要产品氟磺胺草醚的产销量位居全国第1位，市场占有率超过60%；吡虫啉产品市场占有率超过15%，位居行业前3位，具有较突出的行业地位。

　　受益行业增长

　　近年来，受益于跨国企业原药生产向中国转移，中国农药出口呈快速增长态势。

　　由于中国农药工业基础良好，劳动力成本和环保治理成本低，在国际上比较优势明显。

　　预计未来几年，出于成本、质量、市场等因素考虑，跨国企业的原药生产会继续向中国转移，而中国原药企业将在承接全球转移的趋势中保持高速发展。

　　2000-2009 年，中国农药总产量由64.8万吨（折纯量）增长至190.2万吨，表观消费量由52.8吨上升至179.9万吨，年复合增速分别为14.9%和14.6%，目前中国已成为世界第一大农药制造和销售大国。

　　从产品结构上看，中国农药生产呈现出除草剂产量快速上升。未来，除草剂的增长潜力将会随着中国农业现代化进程而得到进一步挖掘。

　　长青股份作为国内除草剂子行业领先企业，可更大程度地分享行业增长带来的利润。

　　近年来，长青股份营业收入和净利润持续稳步增长，实现跨越式发展。2007年-2009年，公司实现的营业收入分别为41478.43万元、63090.59万元、67631.45万元，年复合增长率为27.52%；净利润分别为4581. 80万元、9517.20万元、10112.79万元，年复合增长率达到57.13%。

　　行业优势地位突出

　　长青股份在资金实力、质量管理、技术研发、环保控制以及渠道建设方面具有明显的优势。

　　首先，技术优势。公司是江苏省高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业，现有产品的生产技术在国内处于领先水平，在工艺技术改造等方面实力领先，目前拥有氟磺胺草醚合成工艺、吡虫啉的中间体合成方法等6项国家发明专利，数十项核心专有技术。

　　主要产品原药合成收益率均已达到或接近国际著名农药公司的水平，公司目前已取得20种原药和61种制剂的农药登记和生产许可，产品种类丰富，能适应不同地区、不同气象条件的要求。

　　其次，客户资源优势。公司先后与国际农药巨头先正达、拜耳和陶氏益农建立了长期合作关系，氟磺胺草醚（先正达）、吡虫啉（拜耳）和三环唑（陶氏益农）产品分别超过客户总采购量的50%、10%和10%，公司目前是先正达公司*登记的氟磺胺草醚供应商。公司同时借助上述国际巨头的资源和渠道获取海外市场登记资格，参与国际竞争。

　　募投带来利润新增长

　　此次，长青股份募集资金主要用于年产1200吨氟磺胺草醚原药等五个项目，项目投产后，公司原药生产能力将由2009年的6500吨（包含部分已经建成投产的募投项目）提高到9200吨。

　　募集资金拟投资项目投产后，公司将在巩固并扩大现有产品市场占有率、获取稳定现金流的同时，将这些项目培育成新的利润增长点，使企业获得持续快速发展的动力。

　　兴业证券分析师预计，2010-2012年长青股份营业收入将分别达到8.99亿元、10.33亿元、11.61亿元，同比分别增长33%、15%、13%；净利润分别达到1.45亿元、1.77亿元、2.05亿元，同比分别增长43%、23%、16%。