全球经济复苏进程徘徊不定，国内经济形势不容乐观，短期需求和投资均难有超预期表现。而增产及库存增加使主要大宗农产品（行情，资讯）期末库存消费比恢复到经济危机前水平，因此预计2季度全球农产品价格或在1季度出现短暂反弹后，继续调整。国内方面，维持年度策略中的对我国经济软着陆的判断。而二季度因季节性因素影响，国内农产品价格在反弹后或有调整可能。鉴于农业板块与农产品价格高度相关，价格调整预期下，继续给予行业“持有”评级。(点击查看>>>农林牧渔板块个股一览)
　　农业转型期，科技化、规模化是大方向
　　老龄化、城镇化加速背景下，中国人口红利消失；人力成本不可逆上涨，农业面临产业模式调整；“十二五”期间、规模化、科技化是农业大方向。
　　2季度投资策略：景气或贯穿全年，饲料子板块投资机会凸现
　　2010年饲料行业总产值达到5410亿元，同比增长14.79%；优胜劣汰使企业数目逐年减少，截止2010年末仅剩10843家，相比2006年减少4658家。我们认为随着养殖集约化程度的加大和政策主导的行业标准上升，饲料行业规模化程度将加速深化。品牌、技术、管理全面发展的优势龙头饲料企业将有比以往更好的成长可能性。能繁母猪占比超过10%，需求拉动饲料行业景气或贯穿全年。饲料行业景气持续、需求走高、规模企业放量是我们推荐饲料板块的主要逻辑。其中我们看好细分行业龙头且处于产能规模投放期的大北农（行情，资讯）的长期投机机会。另外，继续推荐肉鸡养殖屠宰产业一体化的圣农发展（行情，资讯）；以及处于肉鸡养殖行业绝对上游，曾祖代肉种鸡引种量全国*的益生股份（行情，资讯）。我们坚定看好业绩确定性强，主产品虾夷扇贝放量与海珍品加工品涨价预期共振下的獐子岛（行情，资讯）的投资机会。
　　重点推荐公司
　　大北农、海大集团（行情，资讯）、通威股份（行情，资讯）、圣农发展、益生股份、隆平高科（行情，资讯）、獐子岛。
　　风险提示
　　农产品价格调整风险；气候变化风险；疫情风险；政策落实低于预期风险。
　　突现一轮涨价潮农业股欲“向钱葱”
　　编者按：“豆”你玩、“蒜”你狠、“姜”你军稍息，“向钱葱”还没停，玉米就跟上来了。进入3月以来，国内农产品价格突现一轮涨价潮。分析认为，农产品价格上涨无疑将成为农业股股价“向钱葱”的助推器。
　　农产品价格“向钱葱”
　　最近令农产品再度受市场关注的另一大原因，就是全国多地区“天价葱”的出现。去年，“送你葱”一曲因达人秀而红遍全国。然而，仅半年过去，大葱身价已从“附赠”品成了“10元仅两根”。如此之高的价格让大葱获得了“向钱葱”的最新称号。
　　紧跟“向钱葱”，玉米3月至今上涨逾一成。东北地区玉米价格上涨100至120元/吨，华北上涨60至80元/吨，广东上涨70至80元/吨。玉米期货现货价格一路上涨，已经逼近去年春季大旱时的高位。
　　数据显示，进入3月以来，国内农产品价格突现一轮“涨价潮”。起初是大葱等小宗农产品上涨，其后涨势逐渐蔓延到玉米、大豆等大宗农作物领域。
　　分析认为，从近几个月的数据看，CPI虽已明显回落，但农产品价格短期快速上涨，将加大未来国内通胀压力。在这种背景下，农业板块将再度成为市场关注的焦点。由于农业板块向来的高弹性和高敏感特征，因此，农产品价格上涨无疑也将成为农业板块股价上涨的激化因素。
　　政策支持龙头企业
　　政策面上，大农业板块将迎来利好。据中国政府网消息，本周一(3月26日)在农业部综合楼将举行一场新闻发布会，由陈晓华副部长向媒体介绍贯彻《关于支持农业产业化龙头企业发展的意见》有关情况。
　　该《意见》3月8日正式发布，提出加强标准化生产基地建设，大力发展农产品加工，创新流通方式，不断拓展产业链条，推动龙头企业集群集聚，完善扶持政策，强化指导服务，增强龙头企业辐射带动能力，全面提高农业产业化经营水平。
　　分析认为，由于大农业板块上市公司绝大多数都是农业产业化龙头企业，因此，均能受益扶持政策。大农业板块可以分为种子、农产品、畜牧、林产品、养殖、饲料、化肥、农药、农机等子板块。
　　东兴证券表示，饲料板块看好业绩增加较为明确的大北农(002385)、海大集团(002311)。而种子股近期调整充分，继续好看内涵式成长结合政策受益的大型种业公司隆平高科(000998)和登海种业（行情，资讯）(002041).
　　资金进军家禽饲养业
　　企业养猪，成了这两年时髦的投资项目。近日，中粮集团投资35亿元建设养殖基地，其中20亿元用于生猪养殖及相配套的产业链。如果说作为国内大型农产品贸易企业，中粮向上游产业拓展的做法还能理解，那么像武汉钢铁、联想集团、网易，以及国际炒家索罗斯，纷纷进军这一领域，无疑引发了普遍的关注。
　　为什么在投资的“多元化战略”中，资本唯独“钟情”养猪业？业内人士认为，去年猪肉价格的大幅上涨，社会资本已经看到生猪养殖有利可图。这是一条完整的产业链，从种猪养殖、销售到生猪屠宰加工，价格这么高，主要还是猪少，后期还是有平稳上涨的趋势。除了目前生猪养殖有稳定的利润外，国家财政补贴也是一块诱人的“蛋糕”。据统计，近三年给生猪的补贴就达到了25亿，这么大的补贴是非常有吸引力的。
　　基金“狩猎”农业股
　　高度景气的家禽饲养业正成为公私募基金的“狩猎”目标，嗅觉灵敏的公私募基金去年对该类农业股进行了密集调研，并重仓介入。
　　据统计，去年多家公、私募基金对圣农发展(002299)、益生股份(002458)、雏鹰农牧（行情，资讯）(002477)、民和股份（行情，资讯）(002234)等家禽饲养业个股进行了密集调研。在基金眼中，畜禽养殖、生物科技为一体的现代大农业产业链长期值得看好。
　　主营肉鸡饲养和肉鸡屠宰加工的圣农发展去年业绩持续高速增长，易方达、博时、大成、银华基金等多家公募基金对该上市公司进行了调研。此外，密集调研该上市公司的还有包括上海凯石、六禾投资等多家私募基金。在密集调研后，机构重仓介入，从年报来看，该公司前十大流动股股东全为基金和保险，其中5家为去年四季度最新入驻，其余5家则对该股进行了进一步增持。
　　此外，主营祖代种鸡的引进与饲养、父母代种雏鸡的生产与销售、商品肉雏鸡的销售的益生股份去年业绩亦十分亮眼，成为公私募密集调研的对象，其中包括鹏华、华泰柏瑞等多家公募基金和泽熙投资、鼎天投资等多家私募对该公司进行了调研。从该公司年报来看，包括华夏、鹏华、南方等旗下5只基金现身该公司前十大流通股东。
　　农业股业绩提升
　　目前正是A股上市公司年报公布的高潮时期。截至昨日，沪深两市共有16家上市农企披露了2011年年报。从数据看，无论是业绩增长、现金流情况，还是负债率，农业类上市公司的整体表现领先于其他行业
　　最近公布年报的农企是华英农业（行情，资讯）(002321)。该公司3月6日公布的年报显示，2011年实现年净利润8520.66万元，净利增长达50.63%。
　　不过，华英农业的业绩在农业类上市公司中可能只是中等水平。从已发布的业绩快报看，除*ST大地（行情，资讯）(002200)报亏，其余16家公司尽皆报喜，净利润都在1000万元以上。其中，益生股份(002458)、民和股份(002234)、雏鹰农牧、福成五丰（行情，资讯）(600965)、壹桥苗业（行情，资讯）(002447)净利润的涨幅皆超过华英农业，分别为393.43%、320.79%、250.13%、146.40%、53.39%。
　　除了业绩提升外，次新农业股纷纷推出“高送转”方案，也是市场热衷的炒作原因之一。截至目前，推出2011年度高送转预案的次新农业股包括民和股份、益生股份、华英农业、雏鹰农牧、圣农发展(002299)等。其中，民和股份、益生股份均为10转10派10元(含税)，雏鹰农牧为10转10派4.5元(含税)，圣农发展则为10派3.3元(含税)