一、 事件概述。

　　辉丰股份和中国农药发展与应用协会主导投资组建的农资类电子商务公司，辉丰股份股本占比50%。

　　二、分析与判断。

　　农药电子商务将颠覆农药行业。

　　随着电子商务的发展，农药电子商务将成为信息时代发展的必然趋势与必然选择，农药行业将面临颠覆与革命的选择；电子商务将提供更为有效便捷的作物解决方案技术服务的成本相比传统渠道大大降低；农药电子商务同时将减少农药产品与下游客户的信息不对称性，农药竞争将更为直接。小型农药生产企业与经销商将面临淘汰。

　　公司联手农药协会，优势明显。

　　农一电子商务有限公司是由辉丰股份和中国农药发展与应用协会主导投资组建的农资类电子商务公司，辉丰股份股本占比50%。农一网设置农药商城、品牌旗舰店、原药与精细化工、专家委员会等频道整合了全球农化企业的农药产品与植保技术方案，通过建设县级工作站的模式，实现农药产品从县到村的配送与技术支撑工作，以此实现目前国内线下农药渠道的资源整合。目前农药线上平台较多，农一网由于有农药协会加盟其农药基础数据、专家资源等更为有优势。目前已经有16 家农药企业加盟农一网，未来预计将有更多企业加盟。

　　全球农药行业依然保持较快增长。

　　国内企业持续受益于行业转移。随着全球可耕面积增长放缓以及对粮食需求的增长，农药刚性需求依然显着。预计到2028 年全球农药产值就将在2012 年600 亿美元基础上翻一番。另外据《2018 年全球农化及农药市场预测》报告显示，预计未来几年全球农化及农药行业的年平均增长率将达8.7%。国内企业将持续受益于行业转移，而且受经济影响较小，保持较快的确定性增长。

　　三、盈利预测与投资建议。

　　预计14-15 年EPS0.75、1.04 元，公司未来两年复合增速在40%以上，而且业绩有超预期可能，公司有望复制联化科技08 年至11 年的走势，强烈推荐评级。